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CFi.CN讯：本周煤炭市场供需面出现积极变化。数据显示，港口动力煤价格上涨21元/吨，CCI5500指数收报849元/吨，港口焦煤价格大幅上涨150元/吨至2240元/吨。最新财报显示，今年1-6月煤炭开采和洗选业利润总额2107.2亿元，同比增长约41%，二季度利润环比增长约46%。
一份研报观点认为，当前各环节库存开始稳步回落，虽然整体存煤仍处中高水平，但高温天气延续导致电厂日耗增加，水电出力回落将进一步提振动力煤需求。研报指出，产地安监趋严和发运倒挂形成较强底部支撑，随着库存去化加快，动力煤价格有望延续稳中有升态势。
研报认为，炼焦煤供给修复速度低于预期，优质主焦煤依然偏紧，叠加铁水产量回升，焦煤价格将维持偏稳运行。中长期看，2026年火电需求增速转正，国内供给稳中下降，供需呈现紧平衡格局。安全生产监管常态化将持续收缩供给弹性，新增产能难以快速释放。
研报指出，下半年季节性需求提升与供给刚性约束共振，煤炭基本面有望延续稳中向好，三季度煤价较二季度有望进一步上行，煤企盈利弹性显著。建议重点关注陕西煤业、中国神华、兖矿能源等兼具价格弹性和高股息的龙头，以及新集能源、淮北矿业、晋控煤业等高弹性标的。这些因素正共同推动板块投资机会显现。
