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CFi.CN讯：数据显示，珠江啤酒2026年前三季度营收52.3亿元、归母净利润9.9亿元，分别同比增长3.1%和4.9%；但Q3单季收入同比微降0.1%，净利润下滑4.6%，主因台风致销量下降2.3%，叠加铝罐与运费上涨推高成本，Q3吨成本涨幅( 3.1%)高于吨价( 2.3%)。
近期机构研报指出，短期压力不改中长期逻辑：97纯生持续高增、粤西基本盘稳固，P9新品以10元定价 90%中奖率活动快速打开粤东市场，正牵引产品结构上移；Q3吨价提升2.3%印证升级成效。研报认为，省内格局优化叠加纯生与P9放量，将推动吨利稳步提升，26-28年EPS预测维持0.44/0.47/0.50元，目标价9.87元，维持“买入”。
基本面来看，行业产量同比下滑6.0%，公司销量仍微增0.4%，显示竞争力逆势增强；销售费用率同比下降1.6个百分点，反映营销效率提升。结构升级带来的盈利弹性，是股价后续上行的核心支撑。
