(资料图)
“AI和具身智能都进入了下半场，从靠概念和模型参数融到大量资金，到现在要为结果、为交付买单。”22日，梅花创投创始合伙人吴世春在2026金融街论坛年会上接受中新经纬专访时表示，他更看好有产业背景且具备AI能力的团队组合，产品最好能在细分场景形成数据和交付的闭环。
在吴世春看来，上半场的大模型格局已经确定，OpenAI、Anthropic、阿里通义千问、DeepSeek等头部企业占据领先地位，他们的融资规模也远远超出其他企业。在这一格局下，市场已经进入到收敛阶段，资本不会再大量进入。
此外，吴世春提到，套壳型应用容易被大模型自身的能力覆盖，比如助理型或数据应用型AI等，一旦头部模型升级就会被吞没。
具身智能亦然。吴世春说，上半场的具身智能大多带有表演性质，但市场只会为能真正干活的产品买单。他提到，机器人要想真正进入岗位，必须具备两种能力：一是大脑能力，包括视觉模型等；二是扎实的执行能力。
他认为，具身智能行业的重心正从“走得快、走得稳、会花式动作”，转向大脑能力以及在具体场景中直接替代人工。这两个领域，在具身智能的下半场，这两大领域仍有投资机会。
“今年上半年硬科技领域的投资规模创出新高，过百亿估值的具身智能公司达二十多家，已经很久没有在一个行业里涌现出这么多独角兽了。”吴世春说。
对于AI投资市场是否存在泡沫，吴世春认为“肯定会有”。“只有概念、没有交付却能拿到钱，这就是泡沫的体现。泡沫由市场情绪和资金供给造成，永远不可能出清。理性投资人应当学会在泡沫中发现机会，在寒冬中坚持投资理念，不被市场高峰低谷左右。”
吴世春提到，AI、核聚变、量子计算、具身智能等领域，都是争夺下一次工业革命的核心领域，即便中国国内有AI公司融资千亿元，相比美国头部AI企业的融资规模仍然偏小。
他表示，硬科技创业者要扎实服务客户，把技术高效转化为产品和订单，其他人则要努力搭上硬科技发展的这趟列车。“硬科技会有剧烈波动，但长期来看波动是向上的。”吴世春说。
文：魏薇
