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CFi.CN讯：数据显示，天士力2026年前三季度营收60.74亿元，同比下降3.76%；归母净利润11.03亿元，同比增长12.01%；扣非净利润达11.19亿元，同比大幅增长34.96%。单季度看，三季度扣非净利增速升至31.45%，盈利质量明显提升。
近期机构研报指出，利润增速显著高于营收，主因产品结构优化与费用管控见效，尤其中药注射剂集采影响逐步出清。研报认为，公司正通过“学术品牌推广 零售渠道协同”双轨并进：医疗端推进真实世界研究、指南纳入及区域学术平台建设；零售端深化与华润合作，打通处方流转与终端转化链路。
研报指出，研发管线加速兑现，心血管、神经、消化三大领域多个品种进入关键临床阶段，TCM0117等有望年内申报NDA。当前估值仅16.3倍2026年PE，低于行业均值，目标价对应近30%上行空间，催化明确。
